こんにちは。
決算シーズンも終盤です。中小型株を中心に保有株の決算レビューを書いていますが、保有銘柄数が増えるにつれて記事数も多くなってきます。引き続き、お付き合い頂けますと幸いです。
さて今回は、保有株であるイエローハット（9882）の決算レビューです。長期的に業績・株価・配当が伸びている好財務のバリューグロース株として投資しています。1Qはコロナからの復調が鮮明で大幅増益のスタートでしたが、2Qはどうだったでしょうか。
イエローハット（9882）について
イエローハットは、CMなどでお馴染みのカー用品販売2位の会社です。居抜き物件中心の出店戦略に特徴があります。若者のクルマ離れなどにより、カー用品業界は厳しいのかと思いきや、リーマンショック以降、長期的に増収増益トレンドにある会社です。同業首位はオートバックスセブン（9832）ですが、月足チャートが綺麗な右肩上がりになっているイエローハットの方が個人的には好みです。
昨年は、上期はコロナ影響を受けつつも、下期は日本海側を中心とした寒波の影響で冬用のカー用品が好調で巻き返しました。結果、売上・利益ともに過去最高、11期連続の増配と素晴らしい成績を残してくれました。そして、今期は12期連続増配の予想となっています。
決算内容
22.3期2Q業績（実績）
売上−1.9%、営業利益−5.6%、最終利益−4.7%
ロケットスタートの1Qから一転、減収減益となりました。
要因として、新型コロナ感染症のピーク時期のズレ（昨年は4-5月＝1Q、今年は8月=2Q）、ドライブレコーダーの反動減が挙げられていました。特に今四半期は外出自粛期間が長期化したことにより、同社が力を入れている高単価商品（タイヤ、カーナビ）が低調だった影響が大きそうです。
なお、参考ながら「収益性認識に関する会計基準」適用前の数値で比較すると、ほぼ前年並みと言った所です。
通期予想は以下の通り変更なし。
22.3期業績（予想）
売上＋2.0%、営業利益＋4.0%、最終利益＋11.2%
EPS：205.91円、1株配当：58円（配当性向：28.2%）
ここの業績は下期偏重、そして気候に左右されますので、これからが勝負です。ドラレコやカーナビなどの高単価商品のほか、車検を始めとした整備事業に力を入れていますが、やはり冬用タイヤの業績寄与が大きいんですね。
通期の配当予想は2円増配の58円で変更なし。12期連続の増配を目指します。増配を続けながらも配当性向は30％以下で推移しており、無理なく増配を継続できていることが伺えます。
長期保有には良い銘柄だと思っていますが、下期の展開が読みにくく買い増しにくい展開ですかね。決算を受けて相応に株価は下がっていますが、とりあえず様子見です。
以上、イエローハットの決算レビューでした。
最後までご覧頂き有難うございました。
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